Häufige gestellte Fragen zu Alpha Star
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Häufige und aktuelle Fragen
Das Alpha Star-Management verfolgt langfristig eine zweistellige Ziel-Rendite.
Das Alpha Star-Management verfolgt eine langfristige Ziel-Rendite von durchschnittlich über 10% pro Jahr. Zu betonen ist, dass Alpha Star ausschließlich für langfristige Investoren mit einem Investmenthorizont von mindestens 7-10 Jahren ausgelegt.
Aktienkurse steigen dann, wenn Gewinne von Unternehmen steigen. Eine höhere Rendite hängt also unmittelbar damit zusammen, dass man in Unternehmen investiert, die ihre Gewinne stärker steigern können.
Hier haben kleine Unternehmen oftmals deutlich bessere Voraussetzungen als Großkonzerne. Das liegt zum einen daran, dass sie sehr spezialisiert sind, sich also auf wenige Produkte oder eine bestimmte Technologie fokussieren. Großkonzerne haben meist eine ganze Reihe an Produkten und hunderte von Tochtergesellschaften. Zudem sind viel längere Entscheidungsketten vorhanden. Diese Komplexität macht große Unternehmen schnell behäbig und langsam. Im schlimmsten Falle bremst das sogar Innovation, was in der heutigen Zeit enorm wichtig ist, um im internationalen Wettbewerb am Ball zu bleiben.
Die Spezialisierung von kleinen Unternehmen führt dazu, dass über die Jahre häufig klare Alleinstellungsmerkmale entstehen – etwa ein besonderes Know-how in einer Technologie. Damit werden die Produkte für Kunden sehr wertvoll und resultiert in einer stabilen oder gar steigenden Nachfrage. Zudem sind Kunden bereit höhere Preise zu bezahlen, wenn das Produkt besondere Eigenschaften aufweist. Das treibt sowohl Umsatz als auch die Gewinne.
Diese Gründe führen dazu, dass es gut möglich ist, aus der großen Anzahl der Unternehmen im deutschen Mittelstand eine Reihe von Unternehmen auszuwählen, deren Gewinne deutlich stärker steigend als die der Großkonzerne. In Summe führt der höhere Gewinnzuwachs dann auch zu höheren Renditen.
Diese 4 Dinge dürfen Sie auch in Zukunft erwarten:
Wir sind selbst investiert und bleiben es
Kapitalerhalt ist unsere Priorität Nr. 1
Ziel einer langfristigen Überrendite zum Vergleichindex
Volle Transparenz
1. Wir sind selbst investiert und bleiben es
Das gesamte Alpha Star-Team ist signifikant in den eigenen Produkten investiert. Fonds-Advisor Felix Gode sogar mit 100% seines privaten Anlagevermögens. Dieser Umstand wird sich auch in Zukunft nicht verändern. Wir halten es für essenziell wichtig, dass das Fonds-Advisory die gleichen Resultate erzielt, zu den gleichen Konditionen wie andere Anleger. Diese Gleichrichtung der Interessen ist für alle vorteilhaft.
2. Kapitalerhalt ist unsere Priorität Nr. 1
Da wir selbst investiert sind, ist es uns nicht egal, wie die Wertentwicklung der Fonds verläuft. Im Gegenteil, wir haben ein starkes Eigeninteresse daran, dass unser Kapital erhalten bleibt und sich über die Zeit vermehrt. Wir werden daher auch in Zukunft höchste Sorgfalt bei der Auswahl der Aktien in den Alpha Star-Fonds walten lassen und keine Risiken eingehen, die wir nicht für unser eigenes Kapital auch vertreten können. Wir profitieren, wie alle Anleger, von einem ausgewogenen Chance-Risiko-Verhältnis.
3. Ziel einer langfristigen Überrendite zum Vergleichsindex
Die Vorteile einer qualitätsorientierten Anlagestrategie machen sich vor allem über einen langfristigen Zeitraum bezahlt. Kurzfristig können Kurse unter Umständen durch Emotionen von Anlegern nicht das reale Bild widerspiegeln. Langfristig fallen solche “Störfaktoren” jedoch nicht mehr ins Gewicht. Insofern haben wir das Ziel, über einen Zeitraum von drei Jahren immer besser abzuschneiden als der DAX, SDAX, MSCI Europe Small Cap etc. Auf Sicht von einigen Jahren kann es sein, dass die Rendite auch einmal schwächer ausfällt. In 10 Jahren Historie hatte der DAX in nur vier Jahren eine bessere Rendite als Alpha Star.
Wie zuvor erwähnt, wird der Renditeverlauf nicht linear erfolgen. Vielmehr wird es einzelne Jahre geben, die schwächer sind und sogar negativ. Der Vorteil der Strategie kommt langfristig zum Tragen. Insofern werden auch die Alpha Star-Fonds den generellen Bewegungen der Aktienmärkte folgen und nicht geradlinig nach oben laufen. Umgekehrt ist es damit aber auch nicht wahrscheinlich, dass die Alpha Star-Fonds deutlich gegenläufig zum Gesamtmarkt überproportional fallen. Vielmehr wird die grundsätzliche Verlaufsrichtung vergleichbar mit der des Marktes sein.
Dabei ist es aber die Aufgabe des Fonds-Advisory zu versuchen, in Phasen negativer Renditen weniger stark zu fallen und in Phasen positiver Renditen stärker zu steigen als der allgemeine Markt. In der Vergangenheit ist das gut gelungen und eine Quelle der deutlichen Überrendite in den letzten Jahren.
4. Volle Transparenz
Alpha Star steht wie kein anderer Fonds in Deutschland für volle Transparenz. Auch in Zukunft werden wir Anleger über unser Magazin, die Website, Webinare und an Börsenabenden über die Entwicklungen der Fonds auf dem Laufenden halten. Wir erachten es als einen großen Vorteil, Sie als Anleger informiert zu wissen. Wir möchten, dass Sie rationale Entscheidungen für Ihre Geldanlage treffen, denn nur rationale Entscheidungen sind meist auch gute Entscheidungen. Hierfür werden wir Ihnen auch in Zukunft alle relevanten Daten und Informationen zur Verfügung stellen.
Es gibt eine Vielzahl von verschiedenen Anlagestrategien, die unterschiedliche Ansätze verfolgen und damit alle vor bestimmten Hintergründen eine Berechtigung haben. Die Alpha Star Fonds verfolgt eine spezielle Strategie im Nebenwertebereich, in der viel Aufwand in der Umsetzung erforderlich ist und in der viel Know-how eingesetzt wird. Eine solche Strategie ist nicht ohne weiteres reproduzierbar, da der Aufwand vergleichsweise hoch ist. Wenngleich es natürlich auch andere komplexe Strategien gibt, basiert eine Vielzahl von Anlagestrategien auf einfacheren Methoden. Diese sind vor allem für den Breitenvertrieb besser geeignet, da sie für die Kunden leichter verständlich sind.
Hinzu kommt, dass eine Value-Investing-Strategie im Nebenwertebereich, wie sie bei Alpha Star umgesetzt wird, nicht mit sehr hohen Volumina möglich ist. Zum Beispiel wird der Alpha Star Aktienfonds bei einem Volumen von 200 Mio. Euro für neue Anleger geschlossen werden. Große Anbieter haben an so einem vergleichsweise kleinen Volumen aus Wirtschaftlichkeitsgründen kein Interesse und konzentrieren sich daher eher auf Anlagestrategien, die auch in sehr großen Fonds, bis hin in den Milliardenbereich, umgesetzt werden können.
Die Alpha Star-Fonds investieren in vergleichsweise kleine Unternehmen, sog. Small Caps. Während die meisten Fonds in große Unternehmen z.B. aus dem DAX investieren, konzentrieren wir uns also auf Unternehmen aus dem Mittelstand.
Unternehmer und Business Angels
Bei vielen Anlegern ist das Segment nicht bekannt, unter anderem weil die mediale Aufmerksamkeit auf den Großkonzernen des DAX liegt. So kommt es, dass die Investorenbasis der Alpha Star-Fonds zu circa der Hälfte aus Personen besteht, die von Haus aus einen direkteren Zugang zu dem Thema Mittelstandsunternehmen haben – nämlich Unternehmer und Business Angels. Also Personen, die sich mit dem finanziellen und operativen Engagement bei Unternehmen aus dem Mittelstand auskennen.
Privatanleger
Aber auch Privatanleger bilden eine wichtige Basis der Alpha Star-Fonds. Diese große Anlegergruppe hat sich über viele Jahre hinweg geformt. Die Historie reicht dabei bis ins Jahr 2006 zurück. Damals wurde der Alpha Star Aktienclub ins Leben gerufen, exklusiv für Privatanleger, die sich zum Ziel gesetzt haben, mit Aktien Vermögen aufzubauen. Oftmals sind Anleger zu uns gestoßen, die mit den klassischen Produkten ihrer Banken oder Sparkassen keine guten Erfahrungen gemacht haben und nach einer besseren Lösung für sich gesucht haben. Zum Zeitpunkt der Umwandlung in einen Aktienfonds waren rund 160 Privatanleger im Club engagiert.
Bis heute ist die Zahl der Privatanleger in den Alpha Star-Fonds noch einmal deutlich auf rund 1.000 gestiegen. Diese erfreuliche Entwicklung haben wir durch verschiedene Maßnahmen unterstützt, denn wir erachten es als eines unserer wichtigsten Ziele, Menschen die Möglichkeit einer renditestarken Anlage in Aktien zu ermöglichen, die den meisten sonst verwehrt bleibt.
Offene Kommunikation mit allen Anlegern
So lässt sich in die Alpha Star-Fonds beispielsweise bereits ab einem Anlagevolumen von 1.000 € investieren. Sparpläne sind bereits in Größenordnungen von 10 € pro Monat möglich. Da uns bewusst ist, dass Mittelstandsunternehmen weniger bekannt sind und damit wichtige Fragen bestehen, legen wir einen großen Wert auf die Kommunikation mit allen Anlegern.
So veröffentlichen wir z.B. ein quartalsweises Magazin, in dem die Entwicklung der Fonds offengelegt wird und in welchem das Fonds-Advisory Entscheidungen begründet und Einschätzungen zur aktuellen Situation gibt. Zusätzlich gibt es in regelmäßigen Abständen Börsenabende, auf welchem Anleger das Fonds-Advisory persönlich treffen können und alle ihre Fragen beantwortet bekommen.
Wenngleich Investments in Mittelstandsunternehmen normalerweise nur Anlegern mit hohen Anlagesummen vorbehalten sind, haben wir mit den Alpha Star-Fonds einen Rahmen geschaffen, sodass erfahrene Unternehmer, aber auch Privatanleger mit weniger Erfahrung mit Mittelstandsunternehmen nebeneinander von der Stärke des deutschen Mittelstands profitieren können.
Seite an Seite mit dem Fonds-Advisor investieren
Ein weiterer wichtiger Aspekt kommt hinzu. In die Alpha Star Fonds investieren nicht nur Unternehmer und Privatanleger Seite an Seite, sondern alle Anleger investieren auch Seite an Seite mit dem Team von Alpha Star. Die Teammitglieder sind signifikant selbst in den Fonds investiert. Der für das Depot verantwortliche Fonds-Advisor Felix Gode ist sogar mit dem Großteil seines Privatvermögens engagiert.
Dies bringt für alle Anleger Vorteile, da eine absolute Gleichrichtung der Interessen erreicht wird. Denn das Fonds-Advisory erhält die gleiche Rendite wie alle anderen Anleger und trägt die gleichen Risiken. Daraus folgt, dass ein besonderer Fokus auf ein ausbalanciertes Chance-Risiko-Verhältnis gelegt wird.
Wir unterstützen Ihre persönliche Weiterentwicklung
Wie oben bereits erwähnt, ist es uns bewusst, dass eine Anlage in Aktien des Mittelstands Fragen aufwerfen kann, die man z.B. bei einem ETF-Investment nicht stellt. Ein ETF investiert in einen breiten Index. Daher ist es beispielsweise nicht notwendig, Fragen zu einzelnen Unternehmen zu stellen. Zunehmend stellen sich Anleger jedoch die Frage, ob es nicht möglich ist, eine bessere Rendite bei vergleichbarem Risiko zu erreichen als z.B. mit einem DAX-ETF.
Viele Anleger sind heute in den Alpha Star-Fonds investiert, weil sie sich diese Frage gestellt haben und sich die Zeit genommen haben, sich in das Thema Aktieninvestments einzulesen. Das begrüßen wir ausdrücklich, denn nichts bringt einem Anleger mehr, als sich zu informieren und zumindest ein Grundverständnis zu haben. Auch dabei möchten wir unterstützen, um noch mehr Anleger dazu zu bewegen, gute Entscheidungen für ihre eigene Anlage zu treffen.
Wenn die Entscheidung für ein bestimmtes Investment gefallen ist, stellt sich den meisten Anlegern die interessante Frage: Wann soll ich einsteigen? Schließlich möchte man nicht zu früh oder zu spät einsteigen, sondern vielmehr einen möglichst optimalen Einstiegszeitpunkt erwischen – man stellt sich die Timing-Frage.
Ein interessanter Blick kann häufig der auf andere erfolgreiche Anleger sein. So betreibt Warren Buffett, der bekannteste Value Investor unserer Zeit, kein Timing. Er kauft dann, wenn er glaubt, ein gutes Unternehmen zu einem guten Preis zu bekommen, unabhängig davon, ob die Aktienmärkte gerade steigen oder fallen.
Aber wieso versucht Buffett nicht seine Einstiegszeitpunkte besser zu timen? Die Antwort darauf ist, dass es für keinen Menschen der Welt möglich ist die Zukunft vorherzusehen. Zu viele Variablen bestimmen die kurzfristigen Kursbewegungen, als dass man daraus ableiten könnte, was die Börsen auf kurzfristige Sicht machen.
Schauen wir uns nur ein paar Beispiele an. Als Donald Trump Ende 2016 zum Präsidenten gewählt wurde, dachten die meisten, dass die Börsen nach unten rauschen werden. In der Tat steigen die Börsen während Trump´s Präsidentschaft nahezu permanent. Viele wurden auf dem falschen Fuß erwischt und haben Rendite verschenkt.
Das zweite Beispiel ist der BREXIT. Als der BREXIT 2016 beschlossen wurde, dachten viele, dass Europa und damit die Börsen in Chaos versinken. Nichts dergleichen ist passiert und auch die Börsen haben keinen Schaden genommen.
2018 haben viele Menschen geglaubt, dass die Zinsen in Kürze steigen werden und den Aktienmarkt nach unten ziehen werden. Viele Anleger sind entweder aus Aktien ausgestiegen oder gar nicht erst eingestiegen. Wie sich im Jahresverlauf 2019 und danach herausstellte, sinken die Zinsen sogar weiter und die Notenbanken in den USA und Europa zeigen auch keine Anzeichen die Niedrigzinspolitik zu verändern. Wer aber auf den Zinsanstieg spekuliert hat, hat hohe Renditen liegen lassen.
Immer wieder gibt es Entwicklungen, die Menschen dazu veranlassen zu glauben, dass sich die ökonomische Situation dramatisch verändern wird. Die Gedanken sind dabei immer wieder die gleichen. Entweder wird vermutet, dass der nächste Crash nicht weit entfernt ist oder man glaubt, dass zumindest ein Rücksetzer “überfällig” sei, so dass sich die Chance ergibt günstiger einzusteigen, als das aktuell der Fall ist.
Diese Gedanken sind vollkommen natürlich. Schließlich sind wir als menschliche Wesen von Emotionen geprägt. Dessen sollten wir uns allerdings bewusst sein, um Entscheidungen so rational wie möglich treffen zu können, also um Emotion und Ratio voneinander zu unterscheiden.
Denn, die Historie zeigt ganz deutlich, dass der Versuch den optimalen Einstiegszeitpunkt zu treffen, Anleger eher davon abhält überhaupt zu investieren. Daraus entstehen, wie in den obigen Beispielen, Opportunitätskosten in Form von entgangener Rendite, die meist bedeutend höher sind als kurzfristig zu frühe oder zu späte Einstiegszeitpunkte.
Die wichtige Frage, die sich daraus ergibt, ist somit: Wie lösen wir das Timing-Problem und überwinden unsere emotionalen Hürden?
Um uns der Antwort auf diese Frage zu nähern, bedarf es zunächst der Unterscheidung von drei Szenarien. Überlegen Sie zunächst, auf welches Szenario Ihre Situation zutrifft, denn nicht in jedem Szenario besteht zwingend das Timing das Problem.
Die drei Szenarien sind die folgenden:
1. Großer Einmalbetrag, Bargeld: Sie haben einen großen Einmalbetrag (z.B. >100.000 EUR) und sind noch nicht in Aktien investiert. Das Geld liegt als Bargeld auf dem Konto.
2. Umschichtung: Sie sind bereits direkt in Aktien oder indirekt über Fonds in Aktien investiert.
3. Kleine Beträge: Sie möchten eher kleinere Beträge anlegen (z.B. 10.000 EUR).
1. Großer Einmalbetrag, Bargeld
Für Anleger, die große Beträge in Bargeld “horten” (zum Beispiel durch einen Unternehmensverkauf oder eine Erbschaft) und überlegen diese in Aktien anzulegen, hat Warren Buffett einmal eine clevere Strategie vorgeschlagen, um der emotionalen Hürde eines sofortigen Einmal-Investments zu begegnen. Sein simpler Vorschlag war, die Angst vor dem falschen Einstiegszeitpunkt zu überwinden, indem man den Einstieg in drei Teile teilt. Seine Empfehlung ist also einen Betrag von beispielsweise 100.000 € in Tranchen á 33.000 € über drei Jahre verteilt zeitversetzt zu investieren.
Das hat den Vorteil, dass man günstiger nachkauft, wenn tatsächlich ein Rücksetzer kommt, aber dennoch schon in Handlung gekommen ist und profitiert, wenn der Rücksetzer ausbleibt. Sind die Märkte in der Zwischenzeit gefallen, fällt der Verlust niedriger aus, weil man mit der 2. und 3. Tranche günstiger nachgekauft hat.
Wir teilen die Meinung von Warren Buffett und sehen den Einstieg in Tranchen als eine gute Lösung, um die emotionalen Hürden beim Einstieg zu überwinden. Der Vorteil ist vor allem, dass Sie in Handlung kommen und die Marktentwicklung nicht verpassen. Trotzdem verringert Sie das Risiko “zum falschen Zeitpunkt” einzusteigen.
2. Umschichtung
Wenn Sie bereits direkt in Aktien investiert sind oder indirekt über Fonds, dürfte sich die Frage des Timings nicht stellen. Vielmehr wird dann eher die Frage aufgeworfen, ob die alternative Anlage mehr Rendite generiert als die alte Anlage, bei einem möglichst vergleichbaren oder sogar niedrigeren Risiko. Wenn das zutrifft, ist die Umschichtung sogar vorteilhaft und entkoppelt von der Timing-Frage. Wenn nein, ist eine Umschichtung in die neue Anlage ohnehin nicht relevant.
3. Kleine Beträge
Bei vergleichsweise kleinen Anlagebeträgen von z.B. 10.000 EUR sollten Sie keine Aufteilung in Tranchen vornehmen, sondern direkt in voller Höhe investieren. Um es genauer zu formulieren: Wenn der Anlagebetrag im Verhältnis zu Ihrer Sparkraft niedrig ist, dann wird Timing keinen großen Einfluss haben.
Schauen wir uns ein Beispiel an:
Nehmen wir an, Sie können im Jahr 3.000 EUR sparen, also 250 EUR im Monat. Ihre Einmalanlage beträgt 10.000 EUR. Durch die relativ hohe Sparrate von 3.000 EUR im Jahr kaufen Sie also im Falle eines Rücksetzers in relativ hohen Verhältnissen zur Einmalanlage günstiger nach. Fällt der Wert Ihres Einmalinvestments im ersten Jahr z.B. von 10.000 EUR auf 9.000 EUR, können Sie über den Sparplan ein Drittel, also 3.000 EUR, zu günstigeren Kursen reinvestieren. Damit reduzieren Sie den Durchschnittswert Ihrer Anlage deutlich. Der zusätzliche Gedanke des Timings wird damit überflüssig.
Zusammenfassung
Das Problem des Timings besteht vor allem dann, wenn (1) ein hoher Einmalbetrag in Bargeld vorhanden ist und investiert werden soll und (2) dieser Einmalbetrag deutlich höher ist als die jährliche Sparrate, die zu weiteren Investments verwendet werden kann. In diesen Situationen halten wir die Empfehlung von Warren Buffett, jedes Jahr ein Drittel des Einmalbetrages zu investieren für eine einfache und gute Lösung, um den Wunsch nach einem optimalen Timing zu begegnen, aber dennoch in Handlung zu kommen und nicht durch Warten auf den optimalen Zeitpunkt Rendite zu verpassen.
Alpha Star Fonds
Alpha Star hat aktuell zwei Fonds:
1. Alpha Star Aktienfonds (WKN: HAFX64) – investierbar
Der Alpha Star Aktien investiert in die aus Sicht des Fondsmanagements 20 besten mittelständischen Unternehmen aus Deutschland, Österreich und der Schweiz (DACH-Region)
2. Alpha Star Europa (WKN R-Tranche: A3DQGM | WKN I-Tranche: A3EGMM) – investierbar
Der Alpha Star Europa investiert in die aus Sicht des Fondsmanagements 20 besten mittelständischen Unternehmen aus ganz Europa.
Eine generelle Unterscheidung zu vielen Fonds im Bereich der kleineren Unternehmen ist, dass die meisten Fonds dieses Sektors aufgrund ihrer Größe überwiegend in Titel aus den Indizes mit etwas kleineren Unternehmen wie dem MDAX oder den SDAX investieren. Der Schwerpunkt der Alpha Star Fonds liegt überwiegend außerhalb dieser Indizes, womit ein direkter Vergleich mit den meisten Small- und Midcap-Fonds nur eingeschränkt möglich ist.
Ein wesentlicher Vorteil des Mittelstandssegments, in denen sich die Alpha Star Fonds bewegen, ist die geringere Aufmerksamkeit von großen Investoren und die damit bestehende Möglichkeit Informationsvorsprünge zu erarbeiten. Dies wiederum ist ein wesentlicher Renditefaktor.
Eine weitere wichtige Differenzierung ist unser Transparenzansatz. Wir halten es für ein zentrales Element, dass sich Anleger und Investoren darüber informieren können, was im Fonds geschieht, was für Entscheidungen getroffen werden und warum. Aus diesem Grund bieten wir verschiedene Informationsmöglichkeiten an, wie etwa das Live-Depot, das quartalsweise Alpha Star-Magazin oder regelmäßige Webinare, in denen wir über die aktuellen Entwicklungen informieren.
Der Kurs eines Fonds wird Anteilswert genannt. Da es bei einem Fonds viele Anleger gibt, die gemeinsam investieren, werden jedem Anleger Anteile im Gegenwert seiner Investitionssumme ausgegeben. Diese Anteile repräsentieren einen bestimmten Anteil am gesamten Fonds.
Der Anteilswert eines Fonds ergibt sich aus dem Marktwert (Börsenkurs) aller im Fonds befindlichen Finanzinstrumente (z.B. Aktien) zzgl. der Liquiditätsbestände. Mögliche bestehende Verbindlichkeiten (z.B. Kosten) werden entsprechend abgezogen. Dieser Wert wird durch die Gesamtzahl aller ausgegebenen Fondsanteile geteilt, woraus sich der Wert je Anteil ergibt. Die Ermittlung des Anteilswertes erfolgt börsentäglich.
Hat zum Beispiel ein Fonds Aktienbestände im Gegenwert von 9.000 € und einen Barbestand von 1.000 € ergibt, sich ein Gesamtvermögen des Fonds von 10.000 €. Sind gleichzeitig fünf Anleger mit jeweils einem Anteil investiert, errechnet sich ein Wert pro Anteil von 2.000 € (10.000 € Gesamtvermögen / 5 Anteile = 2.000 € Wert je Anteil).
Beim Ausweis des Anteilswertes ist zu beachten, dass dieser immer bereits netto ausgewiesen wird, also abzüglich aller auf Fondsebene anfallenden Kosten. Entsprechend sind auch die Renditezahlen auf Webseiten oder Factsheets immer nach Kosten!
Die Alpha Star Fonds sind gemäß Verkaufsprospekte ausschüttende Fonds. Jedoch haben weder der Alpha Star Aktien noch der Alpha Star Europa jemals eine Ausschüttung getätigt.
Die Klassifizierung als ausschüttender Fonds ist nicht verbindlich, sondern besagt lediglich, dass ausgeschüttet werden kann. Auch in Zukunft ist nicht geplant Ausschüttungen vorzunehmen. Vielmehr sieht das Fondsmanagement einen Vorteil für die langfristige Rendite darin, Erträge zu reinvestieren.
Die Option der Ausschüttung ist dann interessant, wenn die Fonds in Zukunft einmal eine Größenordnung erreichen, welche die Rendite beeinträchtigen. Dann könnten Ausschüttungen als „Ventil“ dienen, um das Fondsvolumen wieder zu reduzieren.
Wenn Sie als Anleger Ausschüttungen möchten, könnten Sie diese z. B. durch einen Auszahlplan darstellen, den Sie bei Ihrer Depotbank einrichten können.
Kauf & Verkauf
Bereits ab einem Betrag von 1.000 € kann in die Fonds investiert werden. Dies haben wir so gewählt, da es unser Anliegen ist, allen Anlegern den Zugang zu attraktiven Mittelstandsinvestments zu ermöglichen, unabhängig vom Investitionsvolumen. Viele Banken bieten jedoch auch an den Fonds zu niedrigeren Beträgen zu kaufen, etwas über einen Sparplan. Bei einigen Banken sind Sparpläne sogar bereits ab 10 € möglich.
Auch große Beträge, etwa im sechs- oder siebenstelligen Bereich, sind auf der anderen Seite ebenfalls ohne Probleme möglich zu investieren.
Ja, die Alpha Star Fonds sind sparplanfähig, sodass mittels eines Sparplans investiert werden kann. Die Höhe der Mindestgrößen der Sparplanraten ist von der jeweiligen Bank abhängig, ist jedoch meist bereits ab 10 Euro pro Monat möglich.
Der Preis des Fonds wird börsentäglich berechnet. Wird ein Kaufauftrag für Fondsanteile aufgegeben, erfolgt die Abrechnung mit dem nächstmöglichen Kurs, d.h. dem Kurs des nächstmöglichen Schlusstags. Das bedeutet: wird die Order z.B. am Montag aufgegeben, dann wird diese mit dem am Dienstag ermittelten Kurs ausgeführt. Die Ausführung und Buchung erfolgt dann am Mittwoch. Am Donnerstag erfolgt dann der Ausweis der Position im Depot und der Kaufpreis wird gebucht. Bei einem Verkauf verhält sich der Prozess äquivalent.
Beispiel:
Mo: Ordererteilung
Di: Berechnung Schlusspreis
Mi: Buchungstag (Kurs für Buchung)
Do: Buchung
Ja, Fondsanteile können jederzeit ohne Einschränkung wieder verkauft werden. Eine Rücknahmegebühr wird hierbei nicht erhoben.
Ja, der Fonds ist täglich handelbar und eine Rückgabe ist immer möglich. Handelspartner ist dabei immer die Fondsgesellschaft, also im Falle der Alpha Star Fonds die Hauck & Aufhäuser Lampe Privatbank AG. Es bedarf bei einem Verkaufswunsch keiner entsprechenden Nachfrage von anderen Anlegern, wie das etwa bei an der Börse gehandelten Aktien der Fall ist, sondern die Anteile können ohne Restriktion bzgl. der Größenordnung immer zurückgegeben werden.
Auf Fondsebene hält der Fonds stets eine Liquiditätsreserve, so dass etwaige Auszahlungswünsche stets bedient werden können.
Hinzu kommt, dass große Teile des Portfolios aus ausreichend liquiden Titeln bestehen. Auf Basis der aktuellen Depotstruktur und des durchschnittlichen Handelsvolumens des vergangenen Jahres der im Depot befindlichen Aktien können rund 20% des Portfolios innerhalb von einem Tag in Cash gewandelt werden. 75% des Portfolios können innerhalb von 10 Tagen liquidiert werden.
Über die Wertpapierkennnummer (WKN) des Alpha Star Aktienfonds HAFX64 oder des Alpha Star Europafonds A3DQGM können die Fonds bei den meisten Banken gekauft werden. Dabei ist zu beachten, dass oftmals ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5% erhoben wird. Unter Umständen lässt sich die Höhe des Ausgabeaufschlages mit einem
Kundenbetreuer verhandeln. Erhalten Sie bei Ihrer Bank keinen Rabatt auf den Ausgabeaufschlag, können Sie sich über die Alpha Star Management GmbH ein Depot
bei FNZ eröffnen und hier den Fonds für 0% Ausgabeaufschlag kaufen. Unsere Partnerbank FNZ ist spezialisiert auf das Fondsgeschäft. Hinzu kommt, dass für Kunden bei FNZ bei Transaktionen mit Fonds keine Gebühren für Käufe oder Verkäufe anfallen.
Hier können Sie Ihr FNZ-Depot voll digital und innerhalb von wenigen Minuten eröffnen: FNZ-Depot eröffnen
Der Alpha Star Aktien wird an den Börse München und Berlin gehandelt. Der Alpha Star Europa wird nicht an der Börse gehandelt. Beide Fonds können aber herkömmlich über die meisten Broker und Banken wie z.B. comdirect, DKB, FNZ, Consorsbank, ING Diba oder Ihre Hausbank gekauft werden.
Bei einem Börsenlisting eines Fonds werden die Anteile nicht wie bei Aktien zwischen einzelnen Anlegern gehandelt. Vielmehr wird die Kauforder eines Kunden von der Börse an die Fondsgesellschaft weitergeleitet, also genauso wie, wenn der Anleger über die Bank Fondsanteile kauft. Dann leitet die Bank die Order an die Fondsgesellschaft weiter. Anders ausgedrückt, Handelspartner beim Kauf und Verkauf von Fondsanteilen ist immer die Fondsgesellschaft, egal ob Sie über die Börse oder die Bank Fondsanteile kaufen.
Um die Alpha Star-Fonds für jedermann einfach zugänglich zu machen, haben wir die Struktur bewusst so gewählt, dass sehr niedrige Einstiegshürden bestehen. Bereits ab einem Betrag von 1.000 € kann in die Fonds investiert werden. Dies haben wir so gewählt, da es unser Anliegen ist, allen Anlegern den Zugang zu attraktiven Mittelstandsinvestments zu ermöglichen, unabhängig vom Investitionsvolumen. Auch große Beträge, etwa im sechs- oder siebenstelligen Bereich, sind auf der anderen Seite ebenfalls ohne Probleme möglich zu investieren.
Große Beträge sicher investieren
Eine häufige Befürchtung von Anlegern, die größere Summen investieren möchten, ist, dass eine größere Ein- oder Auszahlung einen Einfluss auf den Fondspreis hat. Diese Befürchtung können wir Ihnen nehmen. Ein- und Auszahlungen haben keinen direkten Einfluss auf den Fondspreis. Vielmehr entwickelt sich die Wertentwicklung des Fonds entsprechend den Aktien im Depot. Ein- und Auszahlungen von Anlegern wirken sich dabei nicht direkt aus. Auch größere Beträge (z.B. siebenstellige Beträge) können daher problemlos investiert und auch abgezogen werden.
Monatliches ansparen
Bei den Alpha Star-Fonds gibt es grundsätzlich auch die Möglichkeit, per Sparplan zu investieren. Ob ein Sparplan möglich ist und was die Mindesthöhe eines Sparplans sein muss, hängt jedoch von der jeweiligen Bank ab, bei der Sie Ihr Depot führen. So lässt sich z.B. über FNZ ein Sparplan bereits ab 10 € monatlich einrichten. Bei anderen Banken ist ein Sparplan erst ab 50 € möglich. Wenn Sie per Sparplan investieren möchten, informieren Sie sich daher bitte bei Ihrer Depotbank oder sprechen Sie uns an.
Bei Aktieninvestments sollten Sie grundsätzlich einen langfristigen Anlagehorizont verfolgen. Das heißt, Sie sollten mindestens über einen Zeithorizont von 5 Jahren, besser darüber hinaus, verfügen. Hintergrund dessen ist, dass Aktienkurse historisch gesehen kurzfristigen Schwankungen unterworfen sind, aber auf einen langen Zeitraum gesehen Zuwächse aufweisen.
Strategie
In keiner anderen Region der Welt ist der Mittelstand so stark ausgeprägt wie in Europa und in keinem anderen Land der Welt hat der Mittelstand eine so starke Bedeutung wie in Deutschland. Es kommt daher nicht von ungefähr, dass der europäische Mittelstand nicht nur die meisten Arbeitsplätze bietet, sondern auch dass eine Vielzahl an Innovationen im Mittelstand geschaffen werden. Diese einzigartige Struktur und Innovationsstärke ist ein wesentlicher Grund für die globale Wettbewerbsstärke Deutschlands und vieler anderer Länder Europas.
In die Unternehmen des Mittelstands zu investieren, ist schon aus diesem Grund logisch, denn wo Innovation und Wettbewerbsstärke prägende Elemente von Unternehmen sind, werden auch überdurchschnittlich gute Gewinne erwirtschaftet. Die Zahlen der Unternehmen sprechen dabei für sich und sind geprägt von hohen Wachstumsraten, Gewinnsteigerungen und Cashflows.
Hinzu kommt ein weiteres wesentliches Element, das den Mittelstand ausmacht. Die Unternehmen sind in vielen Fällen noch durch ihre Gründer oder Gründerfamilien geführt und die Gründer halten oft noch signifikante Anteile am Unternehmen. Das bringt einen Effekt der Interessengleichrichtung mit den Aktionären mit sich, der enorm wichtig ist. Als Eigentümer treffen Vorstände Entscheidungen aus einem anderen Blickwinkel als ein angestellter Manager. Das Resultat ist, dass langfristige Entscheidungen getroffen werden und dass die Risikostruktur meist niedriger ist. Das drückt sich allein schon in einer signifikant geringeren Verschuldung aus, als das bei Großkonzernen der Fall ist.
Darüber hinaus lässt sich mit Investments in mittelständische Unternehmen ein aktiver Investmentansatz besser verfolgen. Durch die kleine Unternehmensgröße lässt sich ein viel besseres Verständnis für die Wert treibenden Faktoren erarbeiten, was eine bessere Einschätzung über die zukünftige Entwicklung der Unternehmen zulässt. Nicht zuletzt lässt sich ein aktiver Kontakt zum Vorstand des Unternehmens pflegen, was die Informationsdichte erhöht und damit Investitionsentscheidungen unterstützt.
Insgesamt kann man also sagen, dass viele Mittelstandsunternehmen bessere Bilanzen aufweisen, aber dennoch aufgrund ihrer marktführenden Position in verschiedenen Nischen höhere Wachstumsraten aufweisen und bessere Ergebnisse erwirtschaften. Als Investitionsziel sind mittelständische Unternehmen daher sehr gut geeignet, wenn das langfristige Anlageziel eine überdurchschnittliche Rendite ist.
Die Alpha Star geht nach einem dreistufigen Filtersystem vor, um aus den rund 5.000 börsennotierten Unternehmen in Europa die besten 1% der Unternehmen herauszusuchen. Am Ende des Selektionsprozesses schaffen es nur jeweils 20 Unternehmen in die Depots der Fonds.
Die wesentlichen Grundmerkmale, die ein Unternehmen erfüllen muss, um Teil des Alpha Star Aktienfonds werden zu können, sind
1. gute Rentabilität
2. positive Cashflows
3. stabile bilanzielle Grundlage
Rentabilität bedeutet, dass ein Unternehmen bereits Geld verdienen muss. Die Alpha Star Fonds investieren nicht in Unternehmen, die erst in ein paar Jahren planen profitabel zu arbeiten. Dieser Ansatz reduziert das Risiko, dass sich bestimmte Erwartungen des Managements nicht materialisieren.
Ähnliches gilt für den Cashflow. Auch hier muss das Unternehmen bereits über einige Jahre bewiesen haben, dass es tatsächlich Geld verdient hat. Diese Beobachtung ist auch ein wichtiger Gradmesser für die Qualität der Entscheidungen des Managements. Trifft ein Management gute Entscheidungen, wird sich das auch im Cashflow positiv niederschlagen.
Nicht zuletzt ist vor dem Hintergrund der Risikobetrachtung auch eine gute Bilanz – im Sinne einer hohen Eigenkapitalquote und einer niedrigen Verschuldung – entscheidend. Sollte einmal eine schwere wirtschaftliche Phase kommen, etwa eine Rezession, muss ein Unternehmen diese durchstehen können, ohne in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten.
Den größten Anteil der börsennotierten Unternehmen bilden Unternehmen aus dem Mittelstand. Nur rund 10 % der Unternehmen befinden sich in den bekannten Indizes wie z. B. dem DAX. Dennoch konzentrieren sich Analysten, Banken und Medien zumeist auf die großen Unternehmen.
So kommt es, dass der Großteil der börsennotierten Unternehmen eine untergeordnete Aufmerksamkeit erfährt.
Das hat einen entscheidenden Vorteil: Wenn sich viele Analysten mit einem Unternehmen auseinandersetzen, wird kaum eine Stärke oder Schwäche verborgen bleiben. Wenn nur sehr wenige oder sogar keine Analysten ein Unternehmen verfolgen, werden eventuelle Ineffizienzen zwischen Wert und Preis eines Unternehmens nicht unmittelbar behoben. Daraus ergeben sich für Anleger sehr gute Chancen, gute Investments zu einem günstigen Preis zu finden.
Ja. Der direkte Kontakt zu den Unternehmen ist ein wesentliches Element des aktiven Investmentansatzes der Alpha Star Fonds.
Der Hintergrund dessen ist, dass durch Managementgespräche viel bessere Einblicke in die Unternehmen, deren Geschäftsmodelle und Wettbewerbspositionen erlangt werden können, als das nur über die Analyse der Geschäftsberichte und Zahlen möglich ist. Auch das Besprechen von Risikofaktoren ist dabei ein wichtiger Punkt. Vor diesem Hintergrund führt das Fondsmanagement viele Telefonate und persönliche Gespräche mit den Entscheidungsträgern der Depotunternehmen und potenziellen Depotunternehmen.
Die Alpha Star Fonds investieren in konzentrierten Portfolios in qualitativ hochwertige mittelständische Unternehmen. Diese Fokussierung wird vorgenommen, um langfristig eine optimale Rendite für alle Anleger zu generieren.
Dieses Ziel soll auch in einigen Jahren noch Bestand haben und so weit wie möglich nicht verwässert werden. Dafür ist eine Begrenzung des Anlagevolumens für Neukunden ab einem Fondsvolumen von 200 Mio. € sinnvoll und stellt sicher, dass auch z. B. in 10 Jahren noch in die 20
besten Mittelstandsunternehmen investiert werden kann.
Andernfalls müsste man hinnehmen, dass etwa über eine starke Ausweitung der Anzahl an Depotunternehmen das Renditepotenzial eingeschränkt wird. Gleichzeitig würde das Risiko bestehen, dass das Potenzial bei Small Caps in Zukunft nicht mehr genutzt werden kann, weil der Fonds viel zu groß ist, um sinnvoll in Small Caps zu investieren. Auch das würde Renditepotenzial begrenzen.
Ein Softclosing ist also ein wichtiges Mittel, um die Qualität eines Fonds zu sichern. Im Small Cap-Bereich ist ein Softclosing daher ein beliebtes und gängiges Vorgehen. Wichtig zu wissen ist, dass ein Softclosing nur bedeutet, dass neue Anteile nicht mehr ausgegeben werden. Anteilsrückgaben, also Verkäufe von Anteilen sind bei einem Softclosing weiterhin uneingeschränkt möglich.
Gemäß der EU-Offenlegungsverordnung sind die Alpha Star Fonds in der Produktkategorie 6 eingestuft (sog. „Art. 6-Fonds“). Das heißt, Nachhaltigkeitsrisiken werden berücksichtigt.
Erfolgreiche Unternehmen legen (gemäß den allgemein steigenden Anforderungen hinsichtlich ESG) zunehmend Augenmerk auf Nachhaltigkeit. Insofern können wir konstatieren, dass die überwiegende Mehrheit unserer Depotunternehmen ökologische, soziale und ethische Belange einbeziehen und ernst nehmen. Das lässt sich auch an den Nachhaltigkeitsberichten der Unternehmen nachvollziehen.
Auch sind viele unserer Depotunternehmen direkt in ökologisch nachhaltigen Bereichen aktiv, zum Beispiel in den Bereichen “erneuerbaren Energien”, “umweltschonende Mobilität” oder im Gesundheitswesen. Für unseren Selektionsprozess stellen wir jedoch Nachhaltigkeitskriterien nicht in den Vordergrund. Vielmehr ist uns bei der Titelauswahl zunächst die ökonomische Nachhaltigkeit prioritär. Wie erwähnt, ist das jedoch kein Widerspruch zu Nachhaltigkeit im Sinne von ESG. Vielmehr ist die Einbeziehung von ESG-Kriterien bei verantwortungsbewussten Unternehmen schon heute gelebte Praxis.
Sicherheit und Partner
Bei der Auswahl von Unternehmen, ob groß oder klein, ist hinsichtlich der Sicherheit entscheidend, dass die finanzielle Stabilität gut ist. Das heißt, die Eigenkapitalausstattung sollte gut sein, bei einer überschaubaren Verschuldung und einer guten Liquiditätssituation. Große Unternehmen sind hier nicht zwangsläufig besser aufgestellt als kleine Unternehmen. In jedem Fall ist es also wichtig, die bilanzielle Qualität eines Unternehmens zu beachten. Durch eine dahin gehend orientierte Titelauswahl lässt sich das Risiko eingrenzen, dass das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät. In den Alpha Star-Fonds wird auf dieses Kriterium sehr großen Wert gelegt.
Ein anderer Sicherheitsaspekt ist der Aktienkurs. Die Handelsvolumina (Aktienumsätze) sind bei kleinen Unternehmen naturgemäß niedriger als etwa bei DAX-Konzernen. Daher kann es vorwiegend in schwachen Marktphasen sein, dass die Kurse stärker unter Druck geraten als bei großen Unternehmen. Dies ist jedoch zum einen nicht zwangsläufig der Fall, da oft auch stabile Aktionärsstrukturen für stabilere Kurse sorgen und zum anderen zeigt die Historie auch, dass Kursentwicklungen von kleinen Unternehmen nach oben ebenfalls oft überproportional verlaufen. Insofern gleicht sich die Schwankung über einen mittleren und langen Zeitraum aus. Insgesamt ist ohnehin bei Aktieninvestments ein langfristiger Investitionshorizont zu empfehlen, sodass eventuelle Kursrückgänge ausgeglichen werden können.
Die Risiken die Alpha Star-Fonds betreffend, können Sie aus dem Verkaufsprospekt entnehmen.
Die Alpha Star Fonds unterliegen der sogenannten 5/10/40-Regel. Diese besagt, dass ein einzelner Titel grundsätzlich nur eine maximale Gewichtung von 5% haben darf. Von diesem Grundsatz gibt es eine Ausnahme. So können einzelne Titel ein Maximalanteil des Depots von bis zu 10% ausmachen. Jedoch sind diese Ausnahmen dahingehend beschränkt, dass sie zusammengenommen maximal 40% des gesamten Depots ausmachen dürfen.
Beispiel: Der Grundsatz sieht eine maximale Gewichtung von 5% pro Titel vor. Das bedeutet, dass sich grundsätzlich mindestens 20 Titel im Depot befinden müssen. Im Ausnahmefall können einzelne Titel bis zu 10% Gewichtung einnehmen. Angesichts der Tatsache, dass diese Ausnahmen zusammen maximal 40% des gesamten Portfolios ausmachen dürften, könnten also bis zu 4 Titeln á 10% Gewichtung im Depot gehalten werden. Im Extremfall wäre damit also unter Ausnutzung aller Ausnahmefälle eine Mindestanzahl von 16 Titeln im Depot möglich.
Das Fondsmanagement des Alpha Star Aktienfonds hält eine Positionsanzahl von rund 20 Aktien für optimal.
Bei der Betrachtung von Aktienmärkten sind immer zwei Perspektiven möglich: kurzfristig und langfristig.
Kurzfristige Einflüsse
Kurzfristig sind Börsen stark emotional geprägt, was damit zusammenhängt, dass Kurse von Menschen gemacht werden, die Kauf- und Verkaufsentscheidungen bei Aktien treffen, basierend auf ihren Erwartungen. Diese Erwartungen müssen nicht einmal auf die jeweilige Aktie bezogen sein, sondern können auch andere Bezüge haben. Zum Beispiel sind die Börsen vor der Zuspitzung der Koalitionskrise im Juli 2018 gefallen, weil erwartet wurde, dass eine Regierungskrise möglich ist. Zum einen ist es, wie wir wissen, anders gekommen und die Parteien haben sich geeinigt und zum anderen stellt sich natürlich die Frage, ob ein Koalitionsbruch überhaupt einen Einfluss auf bestimmte Unternehmen und deren Entwicklung gehabt hätte.
Kurzfristig spielen also in vielen Fällen keine rationalen, unternehmensbezogenen Gründe eine Rolle. Das Resultat dessen ist, dass Aktienkurse kurzfristig fallen können, auch wenn es keine rationalen Gründe dafür gibt. Eine Aktie eines Unternehmens in bester Verfassung und guten Zukunftsaussichten kann damit unter Druck geraten, ohne dass es hierfür eine fundierte Erklärung gibt.
Langfristige Einflüsse
Langfristig ist das Bild etwas anders. Langfristig bestimmt die wirtschaftliche Entwicklung eines Unternehmens den Aktienkurs. Hier liegt damit das Hauptaugenmerk in der Analyse und der Titelauswahl. Investiert man in Unternehmen mit validen Geschäftsmodellen, die aufgrund guter Geschäftsaussichten Umsatz – und Gewinnsteigerungen versprechen, ist das Risiko, langfristig Verluste zu generieren, begrenzt.
Das Gleiche gilt für die Aktienmärkte insgesamt. Volkswirtschaften profitieren von einer fortlaufend steigenden Wertschöpfung, die unter anderem aus dem technologischen Fortschritt heraus resultiert. Diese Wertsteigerung wird von Unternehmen abgebildet, mit dem entsprechenden Effekt von langfristig steigenden Aktienkursen. So kommt es, dass allein der DAX seit 1964 über 3.300% Rendite geniert hat.
Für diese langfristige Wertsteigerung ist es also nicht einmal notwendig, in spezielle Aktien zu investieren, der DAX oder ein anderer Index würde ausreichen. Mit einer qualitativen Selektion von Aktien lässt sich das Ergebnis jedoch noch einmal optimieren. Das ist eine der wesentlichen Aufgaben des Fondsmanagements der Alpha Star Fonds.
Langfristig steigen Aktien immer
Den langfristigen Aspekt anders betrachtet, kann man auch sagen, dass die langfristige Wahrscheinlichkeit mit Aktien Geld zu verlieren, ausgesprochen niedrig ist. Über einen Investitionszeitraum von 10 Jahren betrug die Wahrscheinlichkeit, in der Vergangenheit im S&P 500 zwischen 1871 und 2015 Geld zu verlieren, gerade einmal 12%. Bei einem Investitionszeitraum von 20 Jahren lag die Wahrscheinlichkeit sogar bei 0%. Für deutsche Aktien gelten dabei vergleichbare Zeiträume.
Börsen sind auf kurzfristige Sicht sehr emotional geprägt, da Menschen Aktien auf Basis ihrer eigenen Erwartungshaltung handeln. Dabei ist zu bedenken, dass keiner die zukünftige Entwicklung von Börsenkursen vorhersagen kann, da diese von zu vielen nicht bestimmbaren Einzelentscheidungen und Einflussfaktoren abhängt.
Solche kurzfristigen Schwankungen können auch Aktienkurse von langfristig aussichtsreichen Unternehmen betreffen, was dazu führt, dass trotz einer Auswahl an qualitativ hochwertigen Aktien Verluste entstehen. Dieser Effekt ist jedoch nur temporär, denn langfristig werden sich die Wertsteigerungen der Unternehmen durch Gewinnsteigerungen auch im Aktienkurs abbilden. Diese Disproportionalität zwischen Wert eines Unternehmens und Kurs der Aktie kann manchmal lange bestehen bleiben oder sich rasch ausgleichen. Fakt ist jedoch, dass eine Angleichung zwischen fairem Wert und Kurs immer stattfindet.
Insofern ist der Auswahlprozess von guten Aktien entscheidend. Wer in Unternehmen investiert, die wenig oder gar nicht verschuldet sind, Gewinne erwirtschaften und dies aufgrund eines guten Geschäftsmodells voraussichtlich auch in 20 und 50 Jahren noch tun werden, muss wenig Befürchtung haben, dass mit der Aktie dieses Unternehmens Geld verloren geht.
Zu prognostizieren sind kurzfristige Rückgänge an den Börsen ebenfalls nicht, da zu viele Faktoren hierbei eine Rolle spielen. Niemand hat bisher zuverlässig und langfristig kurzfristige Schwankungen prognostizieren können. Daher ist es umso wichtiger den langfristigen Blickwinkel zu haben, da auf diesen Horizont die Wertschöpfung der Unternehmen zum Tragen kommt.
Viele Anleger versuchen den Einstieg und Ausstieg in und aus dem Aktienmarkt zum perfekten Zeitpunkt zu erreichen, was meist nicht funktioniert, da die kurzfristigen Bewegungen nicht kalkulierbar sind. Die Folge daraus ist oft ein Opportunitätsverlust, da nicht investiert wird, weil ein Rückgang erwartet wird. Das diese Erwartungshaltung häufig nicht eintritt hat zum Beispiel die Wahl von Donald Trump zum Präsidenten der USA gezeigt. Überwiegend haben Anleger in der Folge negative Entwicklungen erwartet und haben sich von der Börse verabschiedet. Das Gegenteil ist der Fall gewesen und die Börsen stiegen weiter. Viele Anleger waren dann aber nicht mehr dabei.
Aus den genannten Gründen ist es daher ökonomisch besser, die Möglichkeit eines kurzfristigen Verlusts in Kauf zu nehmen, anstatt den Opportunitätsverlust langfristig steigender Kurse zu riskieren.
Ein Fonds stellt ein sogenanntes Sondervermögen dar. Dass bedeutet, der Fonds ist rechtlich selbstständig – wie ein eigenständiges Unternehmen – und das Fondsvermögen gehört nicht der Bank. Im Extremfall, z.B. im Falle einer Insolvenz der Bank, erleidet ein Fondsanleger daher keinen Schaden, da die Fondsanteile nicht zum Vermögen der Bank gehören und damit nicht in die Insolvenzmasse fallen. Das ist zum Beispiel bei Zertifikaten anders. Diese werden im Falle der Insolvenz der Bank wertlos, wie viele Anleger im Falle der Pleite von Lehman Brothers schmerzlich erfahren mussten.
Auch der unbefugte Zugriff auf das Fondsvermögen ist nicht möglich. Das Vermögen des Fonds wird treuhänderisch auf einem Konto/Depot bei der Depotbank des Fonds gelagert. Dabei ist die Depotbank rechtlich und personell unabhängig von der Kapitalanlagegesellschaft, also der Bank, welche den Fonds aufgelegt hat. Durch diese Trennung der Befugnisse kann kein Geld unbefugt abgezogen werden. So kann etwa auch das Fondsmanagement nicht auf das Depotvermögen zugreifen.
Anlegergelder im Fonds sind damit nicht durch Insolvenz der Bank oder durch Diebstahl etc. gefährdet.
Das Fondsmanagement der Alpha Star Fonds wird von der Alpha Star Capital GmbH und ihrem Geschäftsführer Felix Gode (Alpha Star Aktien) sowie durch Yannic Joekel (Alpha Star Europa) beraten. Dabei erbringt die Alpha Star Capital GmbH die Anlageberatung ggü. dem Fondsmanagement unter dem Haftungsdach der BN & Partner Capital AG als sog. gebundener Vermittler.
Für das Fondsmanagement ist die Münchner Vermögensverwaltung FIVV AG eingesetzt. Die FIVV AG ist ein von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassenes Finanzdienstleistungsinstitut und ist Mitglied im Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V. (VuV).
Die Kapitalanlagegesellschaft (KAG) der Fonds ist Hauck & Aufhäuser Lampe Privatbank AG, die es seit 1796 gibt und heute einer der Marktführer in Deutschland ist. Die Bank hat mehrere Standorte in Deutschland und ist eine der größten Privatbanken Deutschlands.
Kosten der Fonds
Folgende laufende Kosten fallen derzeit in den Alpha Star Fonds an:
Depotbankvergütung: 0,08% p.a.
Verwaltungsvergütung: 0,20% p.a.
Fondsmanagementvergütung: 0,80% p.a.
Vertriebsstellenvergütung: 0,90% p.a.
Insgesamt: 1,98% p.a.
Diese Angaben können im Prospekt anders dargestellt werden, weil dort Höchstpreise genannt werden. In der Praxis werden seit Dezember 2022 die oben genannten Kosten angesetzt.
Neben den oben genannten Vergütungen fällt zudem eine Erfolgsvergütung (Performance Fee) an. Die Höhe der Performance Fee beträgt 10 % des absoluten Wertzuwachses pro Fondsanteil innerhalb eines Jahres. Die Ermittlung sämtlicher Kosten erfolgt täglich, so dass diese im jeweiligen veröffentlichten Anteilwert bereits entsprechend berücksichtigt sind. Das bedeutet, dass die Rendite stets bereits nach allen auf Fondsebene anfallenden Kosten ausgewiesen ist.
Für den Alpha Star Europa gibt es zudem eine sog. Clean-Share-Tranche (WKN: A3EGMM). Hier erhalten Vertriebspartner keine Bestandsprovision, weshalb die Kosten um diesen Betrag (0,4%) reduziert sind. Die Fixkostenquote für diese Tranche liegt damit bei 1,58%.
Die Fonds-Advisor der Alpha Star Aktienfonds erhalten eine erfolgsabhängige Vergütung (Performance Fee) in Höhe von 10% des absoluten Wertzuwachses. Bei der Ermittlung der Performance Fee kommt eine sogenannte High Water Mark zum Tragen. Das bedeutet, dass eine Performance Fee nur dann anfällt, wenn ein einmal erreichter Höchstwert überschritten wird. Liegt der Fondspreis unterhalb einer einmal in der Vergangenheit erreichten High Water Mark, fällt keine Performance Fee an.
Beispiel: Der Fonds erreicht einen neuen Höchstwert von 120 Euro. Im Anschluss daran fällt der Fondspreis auf 100 Euro zurück. Wenn Sie den Fonds zu diesem Preis von 100 Euro kaufen, fällt so lange keine Performance Fee an, bis der Fondspreis wieder den Wert von 120 Euro erreicht hat. Steigt der Fondspreis dann etwa auf 140 Euro, berechnet sich die anfallende Performance Fee wie folgt: (140 Euro-120 Euro)*10%=2 Euro.
Wichtiger Hinweis: Die Ermittlung der Performance Fee erfolgt täglich und ist im täglich veröffentlichten Anteilspreis (Fondspreis) bereits berücksichtigt. Die Wertentwicklung des Fonds wird also bereits nach allen auf Fondsebene anfallenden Kosten ausgewiesen.
Die Alpha Star Fonds sind aktiv gemanagte Fonds. Das bedeutet, dass das Fondsmanagement nicht nur einen Index nachbildet, sondern aktiv auf der Suche nach attraktiven Aktien ist. Bei der Fülle von börsennotierten Unternehmen ist dies ein zeitaufwendiges Unterfangen, da jedes Unternehmen vor Kauf hinsichtlich der Chancen und Risiken intensiv geprüft werden muss. Auch nach Kauf müssen die Unternehmen jederzeit unter Beobachtung gehalten werden. Diese Arbeit ist zeitaufwendig, dient aber dem Ziel, eine bestmögliche Rendite zu erreichen, indem sich ergebende Chancen genutzt werden. Insofern übernimmt das Fondsmanagement für den Anleger aufwendige Detailarbeit. Nicht zuletzt werden die Unternehmen auch hinsichtlich ihrer Risiken überprüft. Ziel des aktiven Managements ist es, ein besseres Chance-Risiko-Profil zu erreichen als in einem passiven Produkt.
Seit dem 01.01.2018 ist das neue Investmentsteuerreformgesetz in Kraft getreten. Dieses führt zwar im Allgemeinen nicht zu höheren Steuern, jedoch hat sich dadurch die Form der Besteuerung verändert. Dies betrifft vor allem die jährlich zu leistenden Vorabpauschalen auf Kursgewinne.
Einen ausführlichen Artikel zum Thema der Besteuerung von Investmentfonds finden Sie hier: Zum Artikel. Bitte beachten Sie, dass der Artikel nur die Grundprinzipien erläutert. Bitte konsultieren Sie bei steuerlichen Fragestellungen Ihren Steuerberater.
Je nach Bank bzw. Vermittler kann ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5 % erhoben werden. Den Ausgabeaufschlag bekommt die Bank oder der Vermittler als Vertriebsprovision. Manche Vermittler/Banken erheben diese Gebühr aber nicht. Wenn Sie Fonds kaufen wollen, sollten Sie also nach dem Erlass des Ausgabeaufschlages fragen. Bei Eröffnung eines Depots bei FNZ über die Alpha Star Management GmbH zahlen Sie z.B. keinen Ausgabeaufschlag >> Hier Depot auf FNZ eröffnen.
Der Ausgabeaufschlag wird auf den aktuellen Wert des Fondsanteils berechnet, zu dem Sie einen Kauf vornehmen. Notiert der Fondsanteilspreis z.B. gerade bei 100 Euro und Sie möchten zu diesem Zeitpunkt kaufen, bezieht sich der Ausgabeaufschlag auf diese 100 Euro. Liegt der Anteilspreis des Fonds beispielsweise bei 126,81 Euro, würde ihre Bank bei einem Ausgabeaufschlag von 5% eine Vertriebsprovision von 126,81 Euro * 5% = 6,34 Euro berechnen. Der Kaufpreis für die Anteile würde damit bei 126,81 Euro + 6,34 Euro = 133,15 Euro liegen.
Wenn Sie den Fonds wieder verkaufen, fällt keine Rücknahmegebühr an.
TIPP: Den Ausgabeaufschlag können Sie sich auf jeden Fall sparen, indem Sie den Fonds über die Alpha Star Management GmbH und ein Depot bei FNZ kaufen (Hier Depot auf FNZ eröffnen). Gemäß dem obigen Beispiel kaufen Sie die Fondsanteile dann für 126,81 Euro anstatt für 133,15 Euro. Zudem fallen auf FNZ für die Alpha Star Fonds keine Transaktionskosten an. Das heißt, Sie können Ihre Fondsanteile vollkommen kostenlos kaufen und verkaufen. Für ein FNZ-Depot fallen bei einem Depot mit bis zu zwei Fonds lediglich jährliche Depotgebühren von 30 Euro an.
Entscheidend für den Erfolg einer Anlage ist die Nettorendite. Zwar weisen große Publikumsfonds (die zum Beispiel überwiegend in DAX-Werte investieren) oft niedrigere Gebühren von 1,0-1,5 % aus – teilweise sogar darunter. Der DAX wächst aber in der Regel weniger stark als der Mittelstand. In den vergangenen 10 Jahren lag die durchschnittliche Rendite im DAX bei 6,8% pro Jahr. Das heißt die Rendite pro Jahr für den Anleger (Nettorendite) betrug nach Kosten durchschnittlich 6,8%-1,5 % = 5,3 %.
Der Alpha Star Aktienfonds erzielte in den vergangenen 10 Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9,0 % auf. Diese Rendite ist bereits nach Kosten. Daher ist die Nettorendite trotz höherer Kostenquote für den Anleger vorteilhaft gewesen.
Banken und Vermittler sind gesetzlich verpflichtet, Ihnen aufzuzeigen, welche Kosten im Laufe der ersten 5 Jahre einer Geldanlage für Sie entstehen.
Dabei ist zu beachten, dass die meisten Kosten (fondsbezogen) bereits in den Kursen und Renditen des Fonds abgebildet sind. Sie werden in der Kosteninformation lediglich detailliert aufgeschlüsselt.
Außer die FNZ-Depotgebühren werden alle Kosten täglich automatisch aus dem Fonds einbehalten. Es fallen keine zusätzlichen, oder überraschenden Kosten in der Zukunft an.
Um einen Einblick in die potenziellen Kosten zu erhalten, können Sie den Link https://www.alpha-star-aktienfonds.de/ex-ante/HAFX8L/15000/75/BEISPIEL aufrufen.
Ersetzen Sie bei Bedarf in der URL die Beträge 15.000 (Einmalzahlung) und 75 (monatl. Sparplan)
Fertige Beispiele erhalten Sie hier:
- 5.000 Euro einmalig, 50 Euro Sparplan
- 10.000 Euro einmalig, 100 Euro Sparplan
- 50.000 Euro einmalig, 1.000 Euro Sparplan
- 100.000 Euro einmalig, 4.000 Euro Sparplan
Hier erhalten Sie eine Erklärung der Ex-Ante-Kosteninformation der FNZ. Hinweis: Bemerkungen wurden durch die Alpha Star Management GmbH erstellt.
Grundsätzlich müssen wir Sie darauf hinweisen, dass wir keine Steuerberatung durchführen können. Befragen Sie daher bitte für individuelle Fragen Ihren Steuerberater. Grundsätzlich gilt, dass beim Verkauf der Fonds die Kapitalertragssteuer anfällt.
>> Ausführliche Informationen zur Steuer (inkl. Vorabbesteuerung)
Beratung und Support
Ja. Sie können sich über verschiedene Wege und Medien über die Alpha Star Fonds informieren.
1. Unser Newsletter mit aktuellen Berichten und Updates
2. Quartalsweises Alpha Star Magazin mit wertvollen Beiträgen unseres Fonds-Advisors Felix Gode
3. Videos und Podcasts der Alpha Star Fonds auf unserer “News”-Seite
4. Webinare in denen über aktuelle Entwicklungen informiert wird
Sie können unser aktuelles Alpha Star Magazin über unsere “News“-Seite herunterladen.
Falls Sie es gerne als Print Magazin erhalten möchten, dann schreiben Sie uns gerne oder rufen uns an.
Ja! Für Sie als Vertriebspartner und Ihr Team bieten wir exklusiv Live-Events an.
Wir präsentieren Ihnen gerne in exklusiver Atmosphäre unsere aktuelle Investmentstrategie und unsere Produkte aus unserem Portfolio – und zwar direkt bei Ihnen in der Region. Die nächsten Veranstaltungen finden Sie auf unsere Seite Alpha Talks in Ihrer Stadt .
Oder kontaktieren Sie uns gerne für ein individuelles Treffen mit unserem Fondsmanagement.
Privatkunden sind herzlich auf unseren Börsenabend in Augsburg eingeladen.
Wurde Ihre Frage nicht beantwortet?
Rufen Sie uns gerne an oder schreiben uns eine E-Mail:
+49 (0)821-2170 954-0
info@alphastar.de