+80,6% Rendite und kein Verlustjahr seit Auflage
Mit dem Ende des Monats August 2018 hat der Alpha Star Aktienfonds das vierte Jahr nach seiner Auflage beendet. Hinter uns liegt eine äußerst erfolgreiche Zeit, in welcher der Fonds in jedem einzelnen der vier Jahre eine positive Rendite erwirtschaften konnte. Insgesamt kommt der Fonds seit Auflage auf eine Rendite von 80,6% bzw. durchschnittlich 15,9% pro Jahr. Damit hat sich der Alpha Star Aktienfonds in sehr kurzer Zeit in der Riege der besten Fonds für den gesamten deutschen Aktienmarkt etabliert und führt die Ranglisten in vielen Fällen sogar an.
Einer der Erfolgsfaktoren ist unserer Ansicht nach vor allem der strategische Ansatz des Fonds. Zum einen bietet das Segment des deutschen Mittelstands eine deutlich größere Vielzahl an dynamischen und gut geführten Unternehmen als die Kategorie der Großkonzerne. Zum anderen ist das konsequente Verfolgen der wertorientierten Aktienselektion ein Erfolgsgeheimnis. Die Unternehmen werden nach strengen Kriterien hinsichtlich Rentabilität, Kapitalallokation und Bewertung herausgesucht und in einem laufenden Prozess überwacht.
Kritisch in diesem Prozess ist auch der Umstand, dass Unternehmen ausschließlich anhand ihrer operativen Entwicklung beurteilt werden und keine Entscheidungen auf Basis von kurzfristigen Kursschwankungen erfolgen. Aktienkurse sind häufig durch Emotionalität getrieben und weichen dann zum Teil signifikant vom operativen Trend der Unternehmen ab. Ein „Durchhalten“ solcher Phasen, verbunden mit der Nutzung der vergünstigten Kursniveaus zum Nachkauf, hat mittel- und langfristig einen hohen Hebeleffekt, wenn die Emotionalität aus dem Aktienkurs schwindet und die Ratio der Anleger wieder die Oberhand gewinnt.
Solche Fälle konnten wir in den vergangenen Jahren immer wieder beobachten, welche sich schlussendlich zu starken Renditetreibern im Depot entwickelt haben. Zu nennen sind hier beispielsweise EDAG, Eckert & Ziegler oder Allgeier. Weiterhin existieren zahlreiche Unternehmen, von denen das Fondsmanagement überzeugt ist, dass die volle Ertragskraft in den nächsten Jahren zum Tragen kommt. Damit schlummert noch viel verborgenes Potenzial im Alpha Star Aktienfonds, dass sich bisher noch nicht entfaltet hat.
Gleiches gilt im Übrigen auch für den Alpha Star Dividendenfonds. Zugegebenermaßen ist der Start des Dividendenfonds renditeseitig nicht der beste gewesen, aber das Potenzial der Unternehmen ist hoch und sollte sich entfalten. Ungeachtet der etwas zurückliegenden Renditeentwicklung ist die Ausschüttungsstärke der Unternehmen im Dividendenfonds ungetrübt und hat sich bereits in den ersten Monaten seit Auflage bezahlt gemacht. An den hohen Ausschüttungen und dem damit erzielten passiven Einkommen für die Anleger des Fonds ist darüber hinaus auch zweifelsohne in der Zukunft zu rechnen.
Erwähnenswert ist auch, dass der Dividendenfonds bereits mehrmals offenbart hat, wie stark er sich in schwachen Börsenphasen verhält. Nachdem diese Stärke bereits im schwachen Börsenmonat Februar offenkundig wurde, zeigte sich dies erneut im abgelaufenen Monat August. Auch das ist ein Aspekt, der das Fondsmanagement unverändert sehr zuversichtlich stimmt, dass der Renditerückstand nicht von langer Dauer sein wird.
Insgesamt gibt es viele Gründe, optimistisch in die Zukunft zu blicken. Natürlich verändern sich die Rahmenbedingungen ständig und darauf muss reagiert werden. So sahen sich zum Beispiel viele Unternehmen im zweiten Quartal mit rapide steigenden Rohstoffkosten und Währungsabwertungen in Schwellenländern konfrontiert, was dazu geführt hat, dass viele Unternehmen ihre Prognosen für 2018 korrigieren mussten. Auch im Alpha Star Aktienfonds waren die Unternehmen davon zum Teil betroffen.
Hier gilt es, vor dem Hintergrund eines langfristigen Blickwinkels, die richtigen Schlüsse zu ziehen und keine übereilten Entscheidungen zu treffen. Währungseffekte werden sich ausgleichen und gute Unternehmen werden in der Lage sein, steigende Kosten an Kunden weiterzureichen; vielleicht nicht sofort, aber in einem überschaubaren Zeitraum, sodass der Kostendruck genauso schnell wieder verfliegen kann oder sich sogar ins Positive umkehrt. Entscheidend ist also nicht der Umstand, dass es kurzfristig gegenläufige Einflüsse gibt, sondern wie gut das Unternehmen mittel- und langfristig damit umgehen kann. Mit Produkten, welche die Kunden brauchen und wollen, wird dies immer möglich sein.
Ungeachtet dieser Effekte ist der Alpha Star Aktienfonds in hohem Maße auf die aktuelle wirtschaftliche Situation eingestellt. Dabei besteht das Depot zu wesentlichen Teilen aus Unternehmen, die von der zunehmenden Kapazitätsknappheit der Wirtschaft profitieren, zum Beispiel Unternehmen aus der Ausrüstungs- und Investitionsgüterindustrie. Aber auch Unternehmen im Bereich der Digitalisierung, welche dabei unterstützen, die Effizienz von Arbeitsabläufen zu erhöhen, sind ein wichtiger Bestandteil des Portfolios. Auf diese Schwerpunkte wurde das Depot bereits über die vergangenen eineinhalb Jahre hinweg zunehmend ausgerichtet.
Damit sieht das Fondsmanagement die beiden Alpha Star-Fonds gut aufgestellt, um in den kommenden Quartalen weitere Zuwächse zu generieren und von der derzeitigen Situation der Wirtschaft zu profitieren.